Ülker Bisküvi (ULKER) Öneri: “AL”
Hedef Fiyat: 29,10 TL
Fiyat 19,33 TL 2,31 USD
Hedef Hisse Fiyatı 29,10 TL
Potansiyel Getiri 51%
Güçlü Yönler
– Gıda emtia fiyatlarındaki artış ve kapamaların devam etmesiyle zayıf gerçekleşen 2021 yılı ikinci çeyrek operasyonel karlılığı ardından, yılın ikinci yarısında, fiyat miktar ayarlamaları, okulların açılması ve normalleşmenin devam etmesiyle finansallarda toparlanma beklentisi
– Yurtdışı fabrikalarının yanı sıra güçlü ihracat ağı
– Ülkemizde ve yurtdışında atıştırmalık ürünlere olan talep
– Şirketin etkin fiyatlandırma, maliyet yönetimi ve ürün miksi politikası
Riskler
– Rekabet koşullarının artması
– Faaliyet gösterdiği ülkelerde vergi ve dış ticaret mevzuatlarında yaşanabilecek değişiklikler
– Faaliyetlerinisürdüğü coğrafyalarda yaşanabilecek olası ekonomik ve sosyal problemler
– Normalleşmenin beklentilerden daha uzun sürmesi ve faaliyet gösterdiği bölgelerde yeni kapamaların devreye girmesi
Ülker’in İNA ve benzer şirket çarpanlarına göre hesapladığımız hedef değeri 9.952mn TL’dir.
Kaynak: Ziraat Yatırım
