Yapı Kredi Bankası (YKBNK) Öneri: “AL”
Hedef Fiyat: 3,55 TL
Fiyat 2,53 TL 0,30 USD
Hedef Hisse Fiyatı 3,55 TL
Potansiyel Getiri 40%
Güçlü Yönler
– Artan karlılıkla çeyreksel %17’lere çıkan ortalama özsermaye karlılığı, büyüyen vadesiz mevduat tabanı
– Geçen yıl ayrılan ihtiyati karşılıklar ile kredi riski maliyetinde iyileşme
– Sağlam karşılık ayrılmış ve iyi çeşitlendirilmiş kredi portföyü
– Dijitalleşme ve kontrollü gider yönetimi ile operasyonel verimlilik sağlanması
– Bankacılık sektörüne yönelik düzenlemelere karşı başarılı yönetim
– Cazip çarpanlar (3,39x F/K, 0,41x PD/DD)
Riskler
– Faiz oranları ve döviz kurlarındaki ani yükselişler
– TÜFE hariç Net Faiz Marjında beklentilerin üzerinde daralma
– Sermaye yeterliliği ve aktif kalitesinde yaşanabilecek olası bozulmalar
Yapı Kredi Bankası, 0,41x PD/DD ile bankacılık sektörü değeri olan 0,43x’in hafif altındadır. Banka’nın son bir yıllık ortalama PD/DD’si 0,48x’dir. Diğer yandan, Banka, MSCI Gelişmekte Olan Banka hisselerinin 1,01x olan PD/DD’sinin oldukça altındadır.
Kaynak: Ziraat Yatırım
